Ждать ли в Беларуси девальвацию, и если ждать, то когда?

Напомним, тогда в течение шести месяцев национальную валюту девальвировали дважды: 24 мая доллар подорожал с 3155 рублей за единицу до 4930 руб., а 21 октября – сразу с 5712 руб. до 8680 руб. (по курсу Нацбанка).

Официальная позиция

Тревога за полновесность собственного кошелька – одна из самых неприятных. Когда она появляется, власти обязаны успокоить и обнадёжить население. Но готово ли было население верить тогда и способно ли будет верить сейчас?.. «АиФ» вспоминает, как это было тогда.

Запасы страны

Международные резервные активы – высоколиквидные активы государства, которые находятся под контролем властей и могут быть использованы, например, для финансирования дефицита платёжного баланса. По факту они служат мощным гарантом стабильности национальной валюты.

А что соседи?...

Что говорили о возможной девальвации в Беларуси за рубежом.

Сальдо

Экономист Михаил ЗАЛЕССКИЙ в комментарии «АиФ» отметил, что нельзя также забывать и о пошлине с экспорта нефтепродуктов, которую мы выплачиваем России, де-факто её следует добавить к отрицательному сальдо. Также ещё предстоит подсчитать, чем для Беларуси в итоге обернутся калийный скандал, если, конечно, будут какие-то последствия, а также потери от разного рода «продуктовых конфликтов», имевших место в текущем году.

Денежная масса

Денежная масса – очень важный в нашем случае показатель, характеризующий совокупность всех наличных и безналичных денежных средств, находящихся в обращении в экономике страны.

«Дешёвые» деньги

Девальвация представляет собой снижение курса национальной валюты (в нашем случае – белорусского рубля) по отношению к твёрдым валютам, например, к доллару. Можно долго рассуждать о причинах этого явления, но по сути они сводятся к инфляции, или обесцениванию денег, и дефициту платёжного баланса, то есть когда страна тратит больше, чем зарабатывает.

Начнём с инфляции. В 2010 году она составила 9,9%. За январь-август 2013 года деньги обесценились на 8,2%. До конца нынешнего года инфляция ожидается на уровне 12% (официальный прогноз). С этой точки зрения предпосылок для девальвации в нынешнем году даже больше, чем накануне 2011 года, однако это вовсе не означает, что девальвация непременно должна произойти.

Другой важный фактор: дефицит платёжного баланса. Очевидно, что такого минуса, как накануне 2011 года, в белорусском бюджете 2013 года ждать не стоит, хотя бы потому только, что за первые семь месяцев нынешнего года сальдо торговли товарами и услугами сложилось положительное. Тем не менее не стоит сбрасывать со счетов еще один важный аспект: на 2013 и 2014 года приходится основная нагрузка выплат по кредитам. Ориентировочно Беларуси следует отдать только в 2013 году около 3 миллиардов долларов.

Мы помним, что «дефицит валютных средств в данном сегменте рынка сложился в марте текущего (2011 года – прим.) года в результате повышенного спроса граждан на наличную иностранную валюту для приобретения транспортных средств за рубежом, а также в связи с распространением различных слухов, провоцирующих ажиотажное поведение населения», сообщает Нацбанк.

Вероятно, повлияло и ещё кое-что. Например, судя по значительному росту денежной массы в 2011 году (см.выше), в стране проводилась политика «дешёвых денег». Цель такой практики – сделать кредит более дешёвым и доступным для населения, что, с одной стороны, благотворно влияет на развитие: население больше тратит, в экономику приходит больше инвестиций. Обратная сторона медали: когда кредит дешёвый и население больше покупает, это стимулирует продавцов повышать цены, соответственно растёт уровень инфляции. А когда увеличивается инфляция, население пытается сохранить сбережения в менее изменчивой валюте, например, долларе. Если это происходит массово, да ещё и «в связи с распространением различных слухов», - вот вам и дефицит валюты.

Чего ждать?

В сентябре 2013 года в Беларуси начала проводиться жёсткая денежно-кредитная политика. Как заметил Александр МУХА, аналитик BusinessForecast.by, были повышены ставки по операциям предоставления рублёвой ликвидности. Ставки на рынке межбанковских кредитов сейчас составляют около 50% годовых. Значит, речь идёт о возврате к политике «дорогих денег». Говоря простым языком, это означает, что в Беларуси не будут производиться дополнительные вбросы денежной массы.

Для ответа на вопрос «Ждать ли в Беларуси девальвации, и если ждать, то когда?» надо понимать, что девальвация не обязательно означает резкий обвал рубля, скажем, на 50%. Это может быть и плавное, постепенное его ослабление, пример которого можно наблюдать сегодня. До какого предела оно дойдёт – вопрос другой.

Очевидно, что подход белорусских властей к проблеме, если сравнить его с 2011 годом, изменился. Если большие объёмы белорусских денег в экономику поступать не станут, темпы роста инфляции замедлятся. В таком случае, очевидно, наибольший интерес представляет сальдо внешней торговли по итогам 2013 года. Кроме того, Беларусь ждёт очередного транша кредита от ЕврАзЭС этой осенью в размере 440 миллионов долларов, а также кредита от китайской стороны на $500 млн и 5 млрд юаней. В случае получения обоих до конца нынешнего года резкого ослабления курса национальной валюты, по меньшей мере в краткосрочной перспективе, ждать не стоит.

«Кредитовать нас будут и с Запада, и с Востока, руководствуясь принципом: «Не буди лихо, пока оно тихо», - считает Михаил Залесский. – И Европа, и Россия, а сейчас и Китай хотят иметь здесь нормальный транзит по трубам, на земле и в воздухе.

Суверенное государство вроде нашего, которое живёт за счёт того, что перерабатывает импорт в экспорт и имеет в каждом экспортном рубле около 90 копеек импорта, полностью зависит от колебаний конъюнктуры рынка основных ее экспортных товаров и устойчивости базовых валют». Также эксперт подчеркнул, что прогнозировать девальвацию в стране «возможно с тем же успехом, как возможно было два месяца назад прогнозировать арест Баумгертнера».

Но, как говорится,  время покажет…