Валютный прогноз. Чем закончится борьба евро и доллара?

В декабре 2015 года глава Европейского центрального банка (ЕЦБ) Марио ДРАГИ объявил о снижении ставки по депозитам с -0,2% до -0,3%, а также о продлении до марта 2017 года стимулирующей программы по выкупу активов в объеме 60 миллиардов евро в месяц. Вскоре после этого белорусы имели возможность наблюдать скачок курса евро, который подрос сразу на 435 белорусских рублей.

ЕЦБ для еврозоны - 19 стран, использующих на своей территории евро в качестве основной валюты, - то же самое, что Национальный банк для Беларуси. ЕЦБ печатает деньги, определяет ключевые процентные ставки, вырабатывает денежно-кредитную политику и т.д. Важная задача Центробанка - регулирование денежных потоков. Для этих целей с июня 2014 года ЕЦБ ввёл отрицательную ставку по депозитам. Это значит, что коммерческие банки, которые раньше размещали свободные средства в ЕЦБ и получали за это доход в виде процентов, теперь сами должны платить за услуги регулятора. Такая мера необходима для того, чтобы стимулировать инвесторов вкладываться в развитие европейской промышленности, а не получать доход от процентов.

Снижение ставки по депозитам до -0,3% говорит о том, что ЕЦБ хочет ускорить этот процесс. Почему вообще возникла такая потребность? В последние годы еврозона демонстрирует низкие темпы развития, а то и вовсе пребывает в рецессии. Например, в 2014 году рост валового внутреннего продукта в ней составил 0,9%, а в 2013 году вообще упал на 0,4%. В упрощённой форме ВВП - это совокупность всего, что производится в экономике. И, если этот показатель не растёт или растёт медленно, это говорит о застое. Своим решением ЕЦБ хочет дать толчок развитию экономики. В то же время отрицательные ставки по депозитам делают менее привлекательными капиталовложения в евро, что в свою очередь приводит к падению курса европейской валюты.

Почему в таком случае сразу после оглашения решения ЕЦБ курс евро вырос? Многие аналитки сходятся во мнении: рынок просто отыгрывает неоправданные ожидания, ведь все рассчитывали, что ставку понизят сильнее. Так что скачок курса - это не более чем его корректировка.

- Любой центральный банк заставляет большие массы людей перемещать большое количество денег в те секторы, где они дадут максимальный эффект, - говорит экономист Михаил ЗАЛЕССКИЙ. - Фактически ЕЦБ предлагает: снимайте деньги с депозитов и вкладывайте их в развитие промышленности. Сейчас задача европейского регулятора - не допустить застоя, повторения так называемой «эпохи рантье», когда люди жили на проценты со сбережений.

Экспорт

По мнению эксперта, сегодня в мире существует потребность в оживлении товарных рынков. Люди в большинстве пресыщены обилием товаров, но производство не замедлилось. Как в таких условиях реализовать продукцию?

- В борьбе экспортёров побеждает тот, чей товар дешевле и качественнее. Поэтому в мире идёт жёсткая борьба за потребителя. США, например, делают ставку на экспорт технологий, Европа - тяжёлой техники, Китай - потребительских товаров. Падение курса евро позитивно сказывается на доходах экспортёров еврозоны (прежде всего это Германия и Франция). Их товары становятся дешевле, а значит, конкурентоспособнее.

Предсказать, как скоро произойдёт разворот тренда и курс евро снова начнёт расти, невозможно:

- Известный инвестор Джордж Сорос потратил огромные средства на повышение точности такого рода прогнозов, но даже у него ничего не получилось.

Сбережения

16 декабря станет известно о том, каким будет размер процентной ставки Федеральной резервной системы США (ФРС). С большой долей вероятности можно ожидать её повышения, о чём уже заявила глава ФРС Джанет ЙЕЛЛЕН. В таком случае в Штатах будет наблюдаться процесс, обратный тому, что в настоящий момент происходит в зоне евро.

- В США хотят заставить своих производителей задуматься о повышении собственной эффективности. Если еврозона поддерживает свою экономику деньгами, то США, наоборот, ограничивают их приток.

Повышение ставки ФРС будет означать рост привлекательности капиталовложений в доллар, что дополнительно снизит курс евро. Предполагается, что уже в скором времени можно ожидать паритета курсов двух валют. По некоторым прогнозам, он может установиться до конца нынешнего или в начале следующего года. Как в таком случае разумнее поступить со сбережениями в евро?

- Беспокоиться стоит, если ножницы курсов урежут ваш вклад на размер вашей месячной зарплаты, - продолжает эксперт Михаил Залесский. - Это актуально для тех, у кого на депозите лежит более 20 тысяч евро. Собственникам меньших сумм особенно беспокоиться не стоит.