Вечные ценности. Когда выгодно инвестировать в золото

В 2011 году в Беларуси произошла резкая девальвация национальной валюты: 24 мая доллар подорожал с 3155 рублей за единицу до 4930 руб., а 21 октября – с 5712 руб. до 8680 руб. В нынешнем году продолжается плавное обесценивание рубля. За минувший год инфляция в стране составила 16,5%, а в текущем, по данным российского Sberbanc CIB, достигнет 18%, при том что с начала года она уже подросла до 13,4%. На вопрос, можно ли в таких условиях целиком полагаться на национальную валюту, пусть каждый ответит себе сам. В то же время не внушает доверия и доллар. За обесцениванием американской валюты проследим на примере: $25 тысяч составляла минимальная цена за покупку 4-комнатной квартиры в 1995 году. Сегодня за эти деньги в белорусской столице вы купите разве что комнату.

Металл

Какой магазин из двух, находящихся рядом с домом, вы выберете? Очевидно, тот, который посоветует соседка. Этим приёмом активно пользуются рекламные компании. Полагаться можно на тот актив, который имеет положительную репутацию, например, золото.

Почему, к слову, такой репутации не имеет доллар? Накопление благородного металла в США в 1944 году позволило этой стране предложить свою национальную валюту в качестве главной резервной мировой валюты, что и было принято посредством подписания Бреттон-Вудского соглашения. В 1971 году президент США Ричард Никсон совершил революцию в мировой финансовой системе, объявив односторонний выход своей страны из Бреттон-Вудского соглашения. После этого доллар перестал быть привязанным к золоту, его стало возможным печатать в любом количестве. Получилось как в анекдоте: американец на аукционе расплатился за картину Рафаэля пачкой долларовых купюр на сумму $10 тысяч, а потом был доволен, что купил бесценное произведение искусства всего за… 3 цента – именно столько стоит напечатать $10 тысяч.

Наши реалии

Предположим, 28 октября 2005 года вы купили в белорусском банке золотой мерный слиток весом 10 граммов, заплатив 365,3 тысячи рублей, или $170 (цена продажи слитка физическим лицам). 28 октября 2014 года вы сдали свой слиток в банк уже по цене 4,2 миллиона рублей (цена покупки), или $390. Таким образом, доходность вашего актива составила около 9% годовых. Для сравнения: комфортные условия по вкладу в иностранной валюте сегодня - 4-5% годовых.

Правда, нужно учесть, что в 2004 году золото стоило примерно $425 за тройскую унцию, в 2011 году цена взлетела до рекордных $1900, а к 2014 году снизилась до $1365. То есть можно было продать 10 граммов золота в 2011 году и получить сверхприбыль, а можно было приобрести слиток в 2011 году и по сей день терпеть убытки. Благородный металл  – это такой же товар, как, например, макароны, и его нужно покупать и продавать своевременно.

Фундаментальный закон, который регулирует изменение цен на золото: когда мир сотрясают катаклизмы, оно дорожает, когда ситуация стабилизируется, оно дешевеет или стоимость остаётся на прежнем уровне. Например, золото росло в цене во время и сразу после финансового кризиса, начавшегося в 2007-2008 годах. Этот закон неизменно работает, потому что в смутные времена в благородном металле человек обретает финансовую опору. Во многом это обусловлено ограниченным количеством золота, добытые запасы которого составляют порядка 150 тысяч тонн. В год его добывают всего около 2500 тонн, и этот процесс становится всё более трудоёмким. Это не доллары, которые можно просто взять и напечатать. При этом за всю историю человечества были утеряны не более 10% металла – он в буквальном смысле стёрся или остался лежать на дне океанов, или хранится в земле в виде кладов.

Цена добычи

Опасения инвестора, связанные с риском резкого падения стоимости  приобретённого актива, никогда не перестанут быть обоснованными. Однако не стоит забывать о существовании нижней границы цены, которая определяется себестоимостью извлечения золота из земных недр. По данным на середину 2013 года от четырёх крупных добытчиков золота, компаний Goldcorp Inc., Newmont Mining Corp., Kinross Gold Corp. и Barrick Gold Corp., цена добычи колебалась в диапазоне от $920 до $1135  за тройскую унцию. Сегодня среднее между $1100 и $1300 – и есть та самая «точка невозврата», ниже которой цена если и опустится, то незначительно. Потому что в противном случае компаниям, добывающим золото, придётся свернуть работы. Ни о каких инвестициях в последующую добычу говорить также не придётся.

Пузырь

С учётом существования порога стоимости золотодобычи цена на металл с большой долей вероятности не обвалится. Но золото - долгосрочный актив. Нет резона покупать его с идеей перепродать через несколько месяцев. Скорее всего, даже если цена за это время немного подрастёт, ваш доход растает ввиду разницы между курсами покупки и продажи. Сегодня имеет смысл вкладывать в металл с перспективой приумножить доход в ближайшие 15-20 лет. Это обусловлено следующими причинами.

Во-первых, по данным Управления геологии и полезных ископаемых США, в мире остались неизвлечёнными менее 47 тысяч тонн золота. По подсчётам организации Thomson Reuters GFMS, ежегодно публикующей обзоры мирового рынка золота, мировые запасы металла составляют 171 тысячу тонн, из которых 150 тысяч – добыты. Выходит, даже самый благоприятный прогноз обещает максимум 15-20 лет золотодобычи при нынешних темпах. Можно с уверенностью сказать, что большую часть металла человек уже извлёк. Если приток товара на рынок сокращается, а спрос остаётся прежним, стоимость товара увеличивается.

Во-вторых, в мире ударными темпами растёт количество денежной массы. Печатный станок работает, но что есть доллар, как не бумага, не обеспеченная ничем, кроме честного слова главы Федеральной резервной системы Джанет Йеллен? США уже перестали публиковать сведения о денежном агрегате М3, включающем в себя доллары, ходящие по миру. Просто их стало слишком много. И когда лопнет самый большой мыльный пузырь века – предсказать сложно.

Комментарий

Как рассказал «АиФ» экономист Михаил ЗАЛЕССКИЙ, если речь идёт о перспективах вложения сроком на 3 года, лучше делать ставку на устойчивые валюты, на 10-15 лет – уже имеет смысл вкладывать как в валюты и драгоценные металлы, так и в недвижимость, на срок 30-50 лет – в драгоценности, имеющие, помимо самой стоимости металла, ещё и антикварное, художественное значение.