Рыночный зигзаг. После резкого падения цены на золото поставят новый рекорд

После резкого падения в последнюю неделю августа стоимость золота опять подбирается к историческому максимуму. Напомним, цена в 1910 долларов за тройскую унцию была зафиксирована на мировых рынках в начале последней недели августа. 22-го торги закрылись на отметке 1897 долл., а уже 24-го цены рухнули на 130 долл. за унцию. С тех пор котировки медленно и не очень уверено подтягивались вверх, затем снова проседали; новый пик — 1902 долл. — был достигнут 5 сентября, к 7 сентября котировки снова упали до 1822 долл. и вот в четверг 8-го опять немного поднялись до 1840 долл.

Если отобразить эту динамику на графике, она будет выглядеть как неровный зигзаг (см. ниже). До недавнего времени подобное движение для «золотых» цен было несвойственно: с апреля по июнь индексы колебались в пределах 1500-1525 долл. за унцию, а с начала июля стали плавно расти. Можно предположить, что этот рост вызвала обеспокоенность состоянием американкой экономики и появившиеся слухи о возможном дефолте. Поэтому в августе, когда напряжённость вокруг американского госдолга достигла пика, цены золота стали увеличиваться бешеными темпами: меньше чем за месяц они выросли почти на 300 долл. А затем ещё более резко обвалились.

Между тем врасплох были застигнуты не только спекулянты, но и столь же «незадачливые» начинающие инвесторы. На волне роста цен на драгметалл многие россияне решили перевести накопления в «твёрдую форму» и приобрели золотые слитки и монеты. Банки отрапортовали об увеличении спроса на данный вид активов как минимум на 15-30%. Но после падения цен кое-кто не утерпел — и снова сбросил «золотишко», разочаровавшись в металлических вкладах и потеряв довольно крупные для среднестатистического семейного бюджета суммы.

— Однако стоимость золота будет продолжать расти, — заявила на конференции группы «ФИНАМ» аналитик Ольга Митрофанова. — Сейчас себестоимость золота неуклонно растет, что связано с обеднением руды. Новых мощностей не так много, многие из них вводятся в строй взамен отработанных месторождений. Кроме того, не стоит забывать, что сейчас важной движущей силой продолжают оставаться покупки со стороны ЦБ многих развитых и развивающихся стран. Также в среднесрочной перспективе страх второй волны кризиса будет продолжать стимулировать инвестиционный спрос на золото.

Согласен с Митрофановой и известный экономист Михаил Хазин, по словам которого рост цен на золото обусловлен объективными экономическими процессами и будет продолжаться, несмотря на кратковременные рыночные корректировки.

— Ещё в 2002-м году было очевидно, что золото заменит доллар на позициях меры стоимости в мире — это главный фактор его роста, — говорит эксперт. — Посмотрите: тогда цена на золото была крайне низкой, зато с тех пор выросла в 7-8 раз.

Дальнейшее повышение цен также будет не плавным, а скачкообразным, уверен Хазин. Индексы растут после достижения очередного локального минимума, упираются в «потолок» — и после этого опять падают, но уже не так глубоко, как в прошлый раз. Следующий максимум будет уже чуть выше предыдущего — и так далее. При сохранении нынешних тенденций к началу 2012-го года стоимость тройской унции укрепится на уровне 1850-1900 долл., прогнозирует Митрофанова. А если макроэкономическая ситуация будет развиваться негативно, не исключено, что цены достигнут 1900-2000 долл.

Впрочем, далеко не все эксперты верят в такое развитие событий. Пессимисты ожидают, что рано или поздно золото упадёт, но подняться даже до прежнего уровня уже не сможет.

— Я думаю, золото упадет, поддавшись «золотой лихорадке», — говорит консультант ИК «ФИНАМ» Элвис Марламов. — Многие забыли, что, как любой сырьевой актив, его можно купить, а можно «произвести». Себестоимость добычи варьируется от $450 до $700 за унцию. Новые мощности вот-вот войдут в строй, и физический металл обрушит котировки.

Поэтому некоторые аналитики советуют инвесторам обращать внимание на более стабильные активы — например, такие, как платина. К слову, сейчас её стоимость составляет 1838 долл., то есть для частного вкладчика она обойдётся дешевле золота.