Евро или доллар? Какой валюте отдать предпочтение в 2017 году

Сергей МЕЛЬНИКОВ, главный аналитик GLOBAL FX:

- От сделок с евро в предстоящем году мы вообще рекомендуем отказаться. Европейская валюта демонстрирует крайне нестабильную динамику, а с точки зрения фундаментального анализа её перспективы выглядят удручающе. Ситуация в ЕС остаётся сложной, особое опасение вызывает банковский сектор. Например, в Италии готовится план по спасению крупнейшего банка Monte dei Paschi di Siena. Обстановка всё больше напоминает начало ипотечного кризиса в США в 2008 году. Мы все хорошо помним, чем он закончился для всего мира. Сейчас евро ощущает на себе воздействие слишком большого количества понижающих рисков, а это значит, что его курс будет неминуемо падать.

Перспективы доллара выглядят намного позитивнее. У американской валюты есть долгосрочный козырь в рукаве в виде избранного президента Трампа. Он анонсировал масштабное увеличение расходов на инфраструктуру, которые будут финансироваться за счёт бюджета. Ожидаемый рост цен уже получил название «трампфляция». В таких условиях Федрезерв будет вынужден перейти к закручиванию гаек, что стимулирует укрепление доллара США.

Кирилл ЯКОВЕНКО, аналитик «Алор Брокер»:

- На мой взгляд, перевод сбережений в европейскую валюту как минимум в первом полугодии 2017 года -весьма рискованный шаг. Угроз стабильности и препятствий для укрепления евро как к доллару, так и к рублю - великое множество.

Прежде всего политика ЕЦБ по количественному смягчению, призванная повысить недостаточно высокие, по мнению регулятора, темпы инфляции в еврозоне, будет продолжена, и центральный банк, как и прежде, будет ежемесячно "выливать" на рынки по 80 млрд евро. Фактор давления на курс со стороны ЕЦБ остаётся решающим, однако далеко не единственным. До конца не отыгран фактор Brexit: несмотря на то что британцы приняли судьбоносное решение, процесс не завершён, а значит, его последствия для еврозоны окончательно не определены и не отыграны. Выход Великобритании из ЕС может существенно подорвать позиции единой европейской валюты и ускорить наступление паритета с долларом.

Ещё один важный фактор - предстоящие выборы в Германии и Франции. Недовольство миграционной и внешней политикой Меркель и Олланда в обществе вполне может привести к победе оппозиционных сил в двух крупнейших экономиках странах Европы. Сегодня даже победа Марин Ле Пен уже не выглядит чем-то невозможным. И чем выше вероятность её победы, тем выше и риски выхода уже Франции из зоны евро и возвращения франка.

Европа уходит «направо». Эксперт о будущем Марин Ле Пен и Николя Саркози

Подробнее

Не стоит забывать и про Грецию, чей долг постоянно растёт: только к концу прошлого года он превысил 315 млрд евро, а это примерно 180% ВВП страны. Страна по-прежнему находится на пороге крупнейшего в современной Европе экономического краха, что чревато огромными рисками для единой европейской валюты.

Что касается доллара, то, на мой взгляд, его перспективы в плане дальнейшего роста выглядят куда оптимистичнее. Уже сейчас мы видим его укрепление, и нельзя исключать возможности достижения паритета с евро уже в первом полугодии.

Перевод сбережений в доллары сейчас выглядит вполне логичным и верным шагом с учётом того, что позиции российского рубля, привязанного к ценам на энергоресурсы, остаются под колоссальным давлением. Несмотря на сохраняющуюся веру рынков в реализацию планов по сокращению добычи ОПЕК и независимыми экспортёрами, текущая коррекция по нефти, приведшая к достижению первых локальных минимумов в этом году около 53 долларов за баррель, свидетельствует о том, что пока до стабилизации далеко. К тому же администрация Обамы решила на прощание максимально ужесточить режим антироссийских секторальных санкций, касающихся в том числе добывающих компаний. И хотя Трамп называет нормализацию отношений с Россией одной из ключевых составляющих восстановления американской и мировой экономики, крайне сложно сказать, как скоро накал на внешнеполитической арене пойдёт на спад.

Разлад в Европе и Китай на перепутье. Неожиданные прогнозы на 2017 год

Какие шокирующие сценарии могут произойти с мировой эконосикой

 

Сергей ЗВЕНИГОРОДСКИЙ, руководитель отдела розничных продаж УК «СОЛИД Менеджмент»:

- Вкладываться в иностранную валюту можно сейчас, но только для краткосрочных спекуляций или подготовки к отдыху за рубежом. Доллар показал лучшую динамику, чем евро, который просел почти на 30% за два года, поэтому делать сбережения в американской валюте будет эффективнее.

Что касается долгосрочных вложений в валюту, то назревающая коррекция глобального рынка снизит стоимость доллара и евро по отношению к рублю ещё сильнее, ведь эффективность глобальных валют зависит от состояния рынков напрямую, и в этот раз удар для них будет серьёзнее того, что произошел в 2008 году (мы уже часть коррекции прошли из-за санкций, поэтому падение не будет жёстким). Если коррекция произойдёт быстрее обычного, тогда уже в конце этого нынешнего иностранная валюта снова поднимется в цене, то есть можно будет вкладываться в неё крупными суммами.

Михаил МАЩЕНКО, руководитель аналитического отдела eToro в России и СНГ:

- Избранный президент США имеет крайне активную политическую и экономическую программу: он хочет многого как внутри страны, так и во взаимоотношениях с другими странами. Налоговые реформы, возвращение производства американских корпораций в США, крупные инвестиционные проекты — всё это невозможно без изменения кредитно-денежной политики.

Крайне велика вероятность того, что, вновь занявшись экспортом своих продуктов за границу, США ввяжутся в торговые войны, в рамках которых появится необходимость в низком курсе доллара, чтобы сделать цены на свои товары более выгодными. Федеральная резервная система ожидает экономического роста и, как следствие, разгона инфляции в 2017 году и готовится увеличивать процентную ставку. Те же ожидания были и в прошлом году, но процентная ставка оставалась без изменений до самого конца года. В случае если темпы инфляции будут расти, а регулятор - бездействовать, мы увидим серьёзное падение доллара. Тем не менее ситуация с американской валютой выглядит лучше, чем с европейской.

В данный момент имеет смысл избегать инвестирования в евро. Слишком сильны политические риски и ожидания того, что ЕС если не распадётся в ближайшее время, то как минимум будет испытывать финансовые сложности: о проблемах банковского сектора южных европейских стран всем давно известно. Не стоит забывать о том, что руководители Союза планируют продолжать снабжать финансовую систему дешёвыми деньгами в рамках программы количественного смягчения, чтобы стимулировать экономический рост. Таким образом, существует вероятность достижения паритета евро с долларом уже в обозримом будущем.