Если доллар продолжит падать, значит кризис возвращается

Статья по теме

Европа спаслась чудом? Курс евро растёт, несмотря на кризис

Вот и вчера американская валюта в очередной раз обновила свои ценовые достижения. По отношению к евро курс доллара достиг исторического минимума за последние 2 года, а по отношению к валютной корзине его стоимость не опускалась так низко на протяжении 3-х лет. Ещё несколько популярных в мире национальных денежных единиц также значительно подорожали на фоне доллара. Как считают эксперты международного агентства Bloomberg, это было связано с объвлением данных о динамике цен на жильё в США: они упали, и в какой-то степени это отражает изменение уровня «рентабельности» доллара.

Впрочем, основным фактором падения курса американской валюты называют прогрессирующий рост рынка ценных бумаг и ускорение экономической активности в общем. Сюда же можно добавить довольно завидную отчётность многих крупнейших компаний, которая также свидетельствует о восстановлении экономического развития, повышение уровня инфляции и подорожание сырья. На первый взгляд, картина складывается более чем оптимистичная, однако «отрадность» последних событий не стоит переоценивать. Как считает Валерий Дмитриев, аналитик «БКС Экспресс», вскоре ситуация станет уж больно похожей на предкризисный период в 2007-2008 гг.

— Пока американские финансовые власти проводят политику «количественного смягчения», доллар будет слабеть по отношению к другим валютам, особенно к «товарным», таким как рубль. Удешевление доллара сопровождается ростом цен на сырье, что приводит к серьезному укреплению курсов валют в сырьевых странах, в том числе и в России, и, как следствие, раскручиванию инфляции. Чем всё это может закончиться, мы прекрасно видели в 2007-2008 годах.

Однако, наученные горьким опытом, многие государства уже сейчас пытаются воспрепятствовать росту инфляции и чрезмерному укреплению национальных валют. Вряд ли ситуация, сложившаяся на мировых рынках, будет носить долгосрочный характер. К концу I полугодия Федеральная Резервная система США завершает программу «количественного смягчения», что может вызвать коррекцию (рост) доллара против большинства валют.

Что касается сугубо российского рынка, на этой неделе доллар пробивал важный психологический и технический уровень в 28 рублей. Однако около этого значения сходится масса линий поддержки как краткосрочного, так и долгосрочного характера, которые в состоянии сдержать укрепление рубля или задержать его. С технической точки зрения, доллар вряд ли просядет ниже 27,20 — 27,30 руб., но пока краткосрочная нисходящая тенденция остается сильной.

На заметку

Как раз на фоне резкого падения доллара международное агентство S&P объявило о том, что понижает прогноз по суверенному рейтингу США. Аналитики засомневались в том, что правительство Обамы способно разработать эффективную программу сокращения бюджетного дефицита, а без неё страна в ближайшие годы может начать скатываться к дефолту. Было бы логично предположить, что именно после этого трейдеры резко потеряли интерес к американским деньгам: ведь теперь США официально признаны не самым надёжным заёмщиком, каким были раньше. Однако в этот раз доллар начал своё пике независимо от выступления S&P и окончательно «просел» с заметной задержкой.

— На самом деле, понижение прогноза по рейтингу США всего лишь совпало со «знаковым» событием, да и то только на российском валютном рынке, — подтверждает Дмитриев, указывая на рекордное снижение курса доллара к рублю в начале недели. — Впрочем, нельзя не отметить, что решения рейтинговых агентств в последние годы носили запаздывающий характер и, как правило, появлялись к моменту завершения тенденции. Исходя из этого, можно посоветовать держателям нескольких валют постепенно сокращать их долю в портфеле, а долларовые активы, наоборот, накапливать.