Золотовалютные «подушки безопасности» не покрывают долги

Финансовый «буфер»

Золотовалютные резервы – это финансовый «буфер», за счет которого, в случае необходимости, государство может расплатиться по долгам или осуществить экстренные бюджетные расходы. Наличие резервов позволяет Центробанку контролировать динамику курса национальной валюты. ЗВР – один из ключевых национальных финансовых активов и инструментов реализации денежно-кредитной политики государства. По методике МВФ международные резервы Беларуси являются высоколиквидными иностранными активами, которые состоят из золота, специальных прав заимствования страны у МВФ резервной позиции республики в МВФ и валютных резервов.

Согласно данным управления информации Национального банка, в январе 2010 года золотовалютные резервы Беларуси сократились на 6,7% и составили 5,27 млрд долларов. Наибольший удельный вес в структуре золотовалютных резервов Беларуси занимают резервные активы в иностранной валюте (почти 47%) и драгоценные металлы и камни (около 20%). Стоит отметить, что в августе 2008 года, по данным НБ РБ, ЗВР Беларуси в национальном определении составляли 5,69 млрд долларов.

Чьи активы?

Нацбанк полон оптимизма: согласно прогнозам в 2010 году золотовалютные резервы Беларуси должны вырасти на 0,5—1,83 млрд долларов. С единственной оговоркой: речь идет о международных резервных активах, иными словами, заимствованиях. Благодаря внешним займам и кредитам в прошлом году удалось нарастить золотовалютные резервы более чем на 2,5 млрд долларов. Экономисты, между тем, напоминают, что любые заемные средство рано или поздно придется отдавать. Впрочем, пока ситуация в Республике Беларусь относительно стабильная. Внешний долг республики, по данным Министерства финансов, в начале года составлял 7,89 млрд долларов. Правда, за прошлый год он вырос более, чем вдвое, что не может не беспокоить финансистов.

Кредитный рейтинг

Исследование компании «ФинЭкспертиза» выявило весьма тревожную тенденцию: большинство стран G7 не обладают достаточным ресурсом (в виде накопленных золотовалютных резервов), способным хоть на какое-то время быть страховкой для страны.

«Долгосрочность предоставленных кредитов зависит от кредитного рейтинга страны. США в этом списке на первом месте. Тем не менее вопрос о том, насколько это хорошо, очень тонкий. Когда ты берешь кредит на 30 лет, ты можешь обеспечить рост экономики, экономический бум, однако расплачиваться по твоим долгам придется твоим внукам. И вопрос, каким образом они это будут делать, остается открытым», - прокомментировал генеральный директор компании «ФинЭкспертиза» Агван Микаелян.

Объем золотовалютных запасов (млрд долл.)

Источник: «ФинЭкспертиза»